Yield Farming im dezentralen Finanzwesen (DeFi) erklärt: Ambitionierte Zukunft und latente Risiken

Obwohl die Finanzkrise des Jahres 2008 in den USA begann, wirkten sie sich auf die gesamte Weltwirtschaft aus und lösten starke soziale und wirtschaftliche Reaktionen aus. Zu diesen Reaktionen zählten die Occupy-Wall-Street-Bewegung im Jahr 2011 und die Kryptowährung Bitcoin, die 2009 als erstes dezentralisiertes Finanzexperiment entstand, das es Einzelpersonen ermöglichte, außerhalb traditioneller Finanzinstitute zu handeln. Bitcoin war der Beginn einer neuen Idee, die heute als „dezentrales Finanzwesen“ (DeFi) bekannt ist und eine direkte Reaktion auf die Mängel des zentralisierten Finanzwesens (CeFi) darstellt.

Im Jahr 2015 wurde Ethereum als erstes Blockchain-Netzwerk eingeführt, das Smart Contracts unterstützte und damit die Tür für eine neue Welle dezentraler Anwendungen und autonomer Finanzexperimente jenseits von Bitcoin öffnete, die heute als DeFi bekannt sind. Diese Systeme ermöglichen es den Benutzern, Finanztransaktionen ohne die Vermittlung von Banken oder zentralen Behörden durchzuführen, was bei traditionellen Finanzinstituten Bedenken aufwirft.

In diesem Artikel untersuchen wir das Konzept der dezentralen Finanzen, wie es funktioniert und wie es heute die globale Finanzlandschaft verändert. Entdecken Sie mit uns, warum DeFi mittlerweile einer der bedeutendsten Trends in der digitalen Wirtschaft ist und warum manche es für noch gefährlicher halten als Bitcoin selbst.

Dezentrale Finanzierung (DeFi) auf den Punkt gebracht

DeFi oder dezentrale Finanzen ist einer der spannendsten Bereiche der Kryptowährung. Es handelt sich um einen Finanzdienst, der auf Smart Contracts basiert. Dabei handelt es sich um automatisierte, durchsetzbare Vereinbarungen, die keine Vermittler wie Banken oder Anwälte erfordern und stattdessen online abgeschlossen werden. Es basiert auf der Blockchain-Technologie, einem System zur Aufzeichnung von Informationen auf eine Weise, die es schwierig oder unmöglich macht, das System zu ändern oder zu hacken.

Wenn kein Vertrauen besteht, wie können Handelsparteien dann garantieren, dass die andere Partei ihren Teil der Abmachung einhält?

Indem Sie den Schiedsrichter oder Vollstrecker als Geschäftskosten bezahlen. Was passiert jedoch, wenn dieser Schiedsrichter gekauft wird? Danach bleibt nur noch die Möglichkeit, sich zu wehren, dass der Schiedsrichter ein Interesse daran hat, seinen Ruf zu wahren.

Daher müssen im besten Fall beide Parteien die Gebühren zahlen, im schlimmsten Fall wird im Falle einer Korruption eine Partei geschädigt. DeFi eliminiert beide Szenarien durch die Verwendung vertrauensloser Smart Contracts. Allerdings verfügen nicht alle Blockchain-Netzwerke darüber. Beispielsweise wurde die Blockchain-Technologie von Bitcoin ausschließlich zu dem Zweck entwickelt, eine deflationäre Kryptowährung bereitzustellen.

Darüber hinaus sind öffentliche Blockchains wie Ethereum, Cardano oder Algorand programmierbare Ketten. Das bedeutet, dass Entwickler jeden realen Vertrag in einen Smart Contract umwandeln und in einem Datenblock platzieren können. Smart Contracts sind deshalb Smart Contracts, weil sie automatisch ausgeführt werden, wenn vorprogrammierte Bedingungen erfüllt sind. Sie sind dezentralisiert, da es keinen Supervisor gibt, der das Spiel steuert.

Wie funktionieren Smart Contracts?

Smart Contracts, auch dezentrale Anwendungen (dApps) genannt, kodieren und implementieren jede erdenkliche Logik. Diese Logik kann rechtlich bindend sein oder kommerziellen Zwecken dienen. Zum Beispiel der Umtausch einer Währung in eine andere, die Abwicklung von Transaktionen, die Erstellung von Eigentumsurkunden, die Produktverfolgung, die Digitalisierung (Tokenisierung) realer Vermögenswerte (NFTs) usw.

Was Smart Contracts/dApps ihre wahre Macht verleiht, ist die Blockchain. Wenn Sie schon einmal einen Ego-Shooter gespielt haben, werden Sie feststellen, dass es eine Art Ökonomie gibt. Wenn Sie darin etwas handeln, sei es zwischen menschlichen Spielern oder Nicht-Spieler-Charakteren, führt die Software diesen Handel ohne Zwischenhändler aus. Technisch gesehen handelt es sich hierbei um einen Smart Contract.

Ein Hacker kann dieses Spiel jedoch leicht manipulieren, um den Handel zu verzerren oder das gesamte Spielguthaben zu stehlen.

Dies ist für dApps fast unmöglich, da sie innerhalb der Blockchain gespeichert sind. Jedes Mal, wenn ein Datensatz erstellt wird, beispielsweise ein Smart Contract ausgeführt wird, wird dieser Datensatz im gesamten Blockchain-Netzwerk synchronisiert. Um diesen Rekord zu fälschen, müsste man also zunächst mehr als 50 % des Netzwerks kontrollieren.

Automatisierte Market Maker sind die beliebtesten dezentralen Anwendungen

Im zentralisierten Finanzwesen sind es Market Maker wie die NASDAQ, Citadel Securities oder die New York Stock Exchange, die dafür sorgen, dass die Aktien- und Devisenmärkte funktionieren. Wenn Sie einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis kaufen möchten, muss es am anderen Ende jemanden geben, der ihn verkauft, und umgekehrt. Ohne Market Maker wäre dies ohne erhebliche Verzögerung äußerst schwierig.

Im Gegensatz dazu bringen Market Maker Liquidität in die Märkte, indem sie sowohl „Angebote“ als auch „Gebote“ abdecken. Wenn Sie beispielsweise 50 Tesla-Aktien (TSLA) verkaufen möchten, kauft ein Market Maker diese für Sie, auch wenn derzeit kein Verkäufer verfügbar ist. Auf diese Weise stellen Market Maker sicher, dass Anleger den Markt jederzeit betreten und verlassen und von den Preisbewegungen der Vermögenswerte profitieren können.

Im dezentralen Finanzwesen spielen automatisierte Market Maker die gleiche Rolle. Anstelle von zentralisierten Börsen wie der NASDAQ verwenden dezentrale Börsen (DEXs) AMMs, um Marktliquidität einzuführen. Dies wird durch Liquiditätspools und Liquiditätsanbieter ermöglicht.

Liquiditätspools + Liquiditätsanbieter = Yield Farming

Damit ein Kryptowährungspaar handelbar ist, muss eine Token-Reserve vorhanden sein, damit es nicht zu Verzögerungen kommt. Diese Reserve ist der Liquiditätspool. Nehmen wir an, jemand möchte den DAI-Stablecoin gegen ETH oder umgekehrt tauschen. Damit dieser Austausch möglich ist, sperrt der Liquiditätsanbieter seine Krypto-Assets in einem DAI/ETH-Liquiditätspool.

Für seine Tätigkeit als Liquiditätsanbieter (LP) erhält er eine Belohnung, die von der Höhe der eingesetzten Krypto-Assets und der Nachfrage nach dem Token-Paar abhängt. Daher wird der Liquiditätsanbieter als „Yield Farmer“ bezeichnet und die Bereitstellung von Liquidität an einer dezentralen Börse als „Yield Farming“. Dasselbe Prinzip gilt auch für das Ausleihen und Verleihen.

Die beliebtesten Arten von Yield-Farming-DeFi-dApps sind die folgenden:

1. Aave — Kreditvergabe
2. Compounds — Kreditvergabe
3. Hersteller — Kreditvergabe
4. Uniswap —DEX
5. Pfannkuchentausch —DEX

Fast alle DeFi-dApps werden auf Ethereum gehostet, während PancakeSwap auf Binance Smart Chain gehostet wird. Es gewann an Popularität, weil es schnellere Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigere Gebühren anbot, die allgemein als „Gasgebühren“ bezeichnet werden. Insgesamt sind die im DeFi-Ökosystem gesperrten Krypto-Assets seit letztem Sommer erheblich gewachsen und haben 80.42 Milliarden US-Dollar (Gesamtwert gesperrt) erreicht.

Warum diese Besessenheit?

Der erste Grund für den De-Fi-Boom besteht darin, dass De-Fi in diesem Vakuum florieren konnte, obwohl die Regulierungsbehörden bei der Entwicklung des dezentralen Finanzwesens hinterherhinkten. Bei herkömmlichen ungesicherten Krediten beispielsweise besteht die gesetzliche Anforderung, dass Kreditgeber und Kreditnehmer die Identität des jeweils anderen kennen und dass der Kreditgeber die Fähigkeit des Kreditnehmers zur Rückzahlung der Schulden beurteilen muss. Während es bei DeFi keine derartigen Anforderungen gibt, dreht sich alles um gegenseitiges Vertrauen und die Wahrung der Privatsphäre.

Die Regulierungsbehörden müssen sorgfältig abwägen, ob sie einerseits Innovationen hemmen, andererseits aber die Gesellschaft nicht vor den Risiken schützen, dass Einzelne ihr Geld in unregulierten Bereichen anlegen oder dass Banken und andere Finanzinstitute als Vermittler ihren Lebensunterhalt nicht verdienen können. Aber es scheint logisch, den Wandel anzunehmen, und er scheint auch zu geschehen.

Andere Arten von DeFi-dApps und wie man damit beginnt

Yield Farming kann wie jede andere Aktivität simuliert werden. Ein gutes Beispiel hierfür ist Axie Infinity, ein sehr erfolgreiches Blockchain-Spiel, bei dem man Small Love Potions (SLP) und NFTs farmen kann. Dann können Sie es in eine Quelle passiven Einkommens verwandeln. Seit Anfang 2021 ist der Umsatz von Axie um mehr als 6000 % gestiegen!

Den besten Überblick über verfügbare dApps finden Sie unter Dappradar. Sie werden schnell feststellen, dass Sie für die meisten Transaktionen ETH- oder BNB-Token benötigen. Um es zu bekommen, müssen Sie es natürlich zuerst mit Papiergeld kaufen.

Der einfachste Weg, sich mit dApps zu verbinden und Ihr Guthaben aufzufüllen, ist die Installation MetaMask-Wallet, verfügbar auf allen wichtigen Plattformen. Wenn die MetaMask-Wallet installiert und in Ihren Webbrowser integriert ist, wird bei jedem Besuch einer dApp-Website automatisch versucht, Sie mit dem DeFi-Protokoll zu verbinden. Als nächstes liegt es an Ihnen, zu entscheiden, welches Token-Paar Sie für Yield Farming wählen.

Egal für welche Option Sie sich entscheiden, Ihr Zinssatz wird wahrscheinlich viel höher sein als das, was Sie auf einem Banksparkonto verdienen könnten. Allerdings kann es, genau wie bei verzinslichen Aktien und Stammaktien, zu einem Rückgang Ihrer Investition kommen und Sie erhalten möglicherweise nicht die Mittel zurück, die Sie in die DeFi-dApp investiert haben, um damit zu existieren.