Für viele Anleger ist die Anlage in Gold eine attraktive Option, da dieses Edelmetall aufgrund seiner Beschaffenheit über einen längeren Zeitraum einen stabilen Wert hat. Um eine fundierte Investitionsentscheidung treffen zu können, ist jedoch ein tiefes Verständnis der damit verbundenen Vor- und Nachteile erforderlich. Gold kann Ihr Portfolio in Krisen stabilisieren, schützt aber nicht zuverlässig vor Inflation und hinkt im Laufe der Zeit dem S&P 500 hinterher. Der erfolgreiche Investor behält eine kleine, konstante Vermögensallokation bei und vermeidet reaktive Käufe bei Marktangst.
Kaum eine Anlage ist so umstritten wie Gold. Auf der einen Seite des Spektrums haben einige Anleger wie Warren Buffett Gold abgelehnt und dabei kein Blatt vor den Mund genommen. Im Gegensatz dazu investiert die vom milliardenschweren Hedgefondsbesitzer Ray Dalio entwickelte „All-Case-Portfolio“-Strategie 7.5 % in Gold.
Es ist wichtig zu verstehen, dass der Goldpreis oft von der Stimmung und nicht von den Fundamentaldaten bestimmt wird.
Dieser Artikel soll Sie davon abhalten, angstbasierte Entscheidungen zu treffen, und Argumente für und gegen eine Investition in Gold liefern. Wenn Sie die Vor- und Nachteile verstehen, können Sie entscheiden, ob Gold einen Platz in Ihrem Portfolio verdient.
die Haupt-Punkte:
- Der Goldpreis steigt, wenn die Nachfrage steigt. Dies geschah häufig in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität.
- Der Goldpreis bewegt sich oft unabhängig von... Bestände. Dies trägt dazu bei, das Gesamtrisiko des Portfolios zu reduzieren, indem es bei volatilen Aktienmärkten für Diversifizierung sorgt.
- Historisch gesehen blieben die langfristigen Goldrenditen hinter denen des S&P 500 zurück. 1 US-Dollar, der am 1. Januar 1970 in Gold investiert wurde, wäre bis zum 33.30. Oktober 1 etwa 2024 US-Dollar wert. Im Gegensatz dazu wäre 1 US-Dollar, der im gleichen Zeitraum in einen S&P 500-Indexfonds investiert wurde, einschließlich Dividenden, etwa 279.82 US-Dollar wert.
- Gold bringt weder Gewinn noch Zinsen; Die einzige Möglichkeit, Geld zu verdienen, besteht darin, es zu einem höheren Preis zu verkaufen, als Sie es gekauft haben.
- Gold hat im Vergleich zu Metallen wie Silber und Platin, die in Industrie- und Verbraucherprodukten breitere Anwendungsmöglichkeiten finden, nur begrenzte praktische Verwendungsmöglichkeiten. Infolgedessen wird der Wert von Gold weitgehend von der Wahrnehmung, der Nachfrage nach Schmuck und der Investition bestimmt, was es im Vergleich zu anderen Metallen zu einer anderen Art von Investition macht.
- Gold ist für die meisten Anleger kein notwendiger Bestandteil eines Portfolios. Wenn Sie sich Sorgen über die Volatilität machen, kann es hilfreich sein, einen kleinen Teil Ihres Portfolios in Gold zu investieren. Aber auf lange Sicht dürfte Gold ein traditionelles Portfolio aus Aktien und Anleihen wahrscheinlich nicht übertreffen. Wenn Sie durch die Investition in Gold Ihren Plan einhalten können, ist das großartig – aber im Gegensatz zu Aktien gibt es keine guten Gründe dafür, dass Gold im Portfolio eines durchschnittlichen Anlegers enthalten ist.
Vorteile der Investition in Gold
Investoren wie Ray Dalio sehen Gold als Inflationsschutz, Portfoliodiversifizierung und sicheren Hafen in volatilen Märkten. Diese Vorteile ergeben sich aus den einzigartigen Eigenschaften von Gold als Wertaufbewahrungsmittel und stabile Anlage. Hier erfahren Sie mehr darüber, warum manche Anleger Gold halten.
Eine kurzfristige Absicherung gegen Inflation
Der Wert von Gold ist traditionell an sein begrenztes Angebot gebunden. Ja, es kann abgebaut werden, aber nach Jahrhunderten des Bergbaus ist nicht mehr viel Gold übrig, das leicht zugänglich ist. Das bedeutet, dass Entdeckungen teuer sind und das gefundene Gold schwer zu gewinnen ist.
Aus diesem Grund wird Gold oft als Absicherung gegen Inflation angesehen. Denn anders als eine Währung kann sie nicht aus dem Nichts erschaffen werden.
Allerdings ist Gold keineswegs eine ideale Absicherung. Es gab Zeiten, in denen die Inflationsraten stiegen und Gold nicht mitzog. Hier erfahren Sie, wie sich der Goldpreis seit 1915 entwickelt hat.
Vergleichen Sie diese Werte mit der Inflation im gleichen Zeitraum, wie in der folgenden Grafik dargestellt:
Hier sind zwei bemerkenswerte Beispiele für die ungenaue Beziehung zwischen Gold und Inflation:
- In den 1979er Jahren stieg die Inflation (insbesondere in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts) und erreichte XNUMX zweistellige Werte. Gold entwickelte sich in diesem Zeitraum außergewöhnlich gut.
- Nach seinem Höhepunkt im Jahr 1980 geriet Gold in einen anhaltenden Bärenmarkt und fiel von 850 US-Dollar pro Unze auf etwa 250 US-Dollar im Jahr 1999. Während dieser Zeit setzte die Inflation ihren stetigen Anstieg mit einer Rate von etwa 3–4 % pro Jahr fort, während Gold dies nicht tat Schritt halten.
Die obigen Diagramme zeigen, dass sich die Inflation im Laufe der Zeit stetig ansammelt, Gold profitiert jedoch aufgrund seiner Volatilität nicht von dieser Anhäufung.
Wenn Gold beispielsweise 50 % seines Wertes verlieren würde, müsste es sich verdoppeln, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Umgekehrt schwächt die Inflation ständig die Kaufkraft und kehrt sich nur selten um, außer in seltenen Fällen einer Deflation.
Die Geschichte zeigt, dass Gold auf lange Sicht kein guter Schutz gegen Inflation ist. Kurzfristig kann es jedoch wertvoll sein, da es bei Inflationsspitzen tendenziell schnell ansteigt, wie man in Zeiten wie den 2008er Jahren sehen kann, als die Inflation stieg. Der Goldpreis stieg auch während der Finanzkrise im Jahr XNUMX, als Inflationsängste und wirtschaftliche Instabilität den Goldpreis auf Rekordniveaus trieben.
Gold als sicherer Hafen in Zeiten der Unsicherheit
Der eigentliche Treiber des Goldpreises ist nicht die Inflation, sondern die Unsicherheit. Wenn die Märkte instabil und die Zukunft ungewiss sind, wenden sich Anleger Gold zu – nicht nur, weil die Preise steigen könnten, sondern weil Gold als sichere Anlage erscheint, wenn alles andere riskant erscheint.
Die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen hat in vielerlei Hinsicht seine Wurzeln in der menschlichen Psychologie. Gold behält seinen Wert über Jahrhunderte hinweg und symbolisiert Stabilität und Reichtum. In unsicheren Zeiten macht dieser psychologische Zusammenhang Gold zu einer zuverlässigen und beruhigenden Option. Obwohl diese Wahrnehmung keine Garantie dafür ist, dass Gold als zuverlässige Absicherung fungiert, ist sie doch ein starker Faktor, der die Nachfrage antreibt.
Beispielsweise war die Inflation während der Finanzkrise 2008 oder der Pandemie 2020 nicht die unmittelbare Sorge. Was den Goldpreis in die Höhe trieb, war Angst; Angst vor dem wirtschaftlichen Zusammenbruch, dem Bankrott und einer unvorhersehbaren Zukunft.
In diesen Momenten der Unsicherheit strömten Anleger in Scharen zu Gold.
Um aus dieser Situation einen Vorteil zu ziehen, muss man jedoch natürlich Gold halten, bevor die Unsicherheit eintritt (und nicht ziellos danach rennen, wie es die meisten Menschen tun). Wie die obigen Diagramme zeigen, bewegen sich die Goldpreise schnell. Wenn Sie während einer Krise Gold kaufen, kann es sein, dass es zu spät ist.
Kurz gesagt, Gold hat sich in Zeiten der Unsicherheit, einschließlich Inflationsspitzen, in der Vergangenheit gut entwickelt. Sein wahrer Wert liegt jedoch in seiner Rolle als Absicherung gegen Krisen und extreme Marktinstabilität.
Auch wenn Inflation und Gold manchmal miteinander verbunden zu sein scheinen, dient die Wertentwicklung von Gold eher dem Schutz vor allgemeinen wirtschaftlichen Bedenken als der Funktion als zuverlässiger langfristiger Schutz gegen Inflation.
Diversifizierung des Portfolios
Anleger, die verschiedene Strategien wie die von Ray Dalio verfolgen, nehmen Gold in ihre Portfolios auf, um große Verluste zu vermeiden, wenn die Märkte zusammenbrechen. So entwickelte sich Gold in den fünf schlechtesten Jahren des S&P 500 der letzten XNUMX Jahre:
| Das jahr | Renditen des S&P 500-Index | Gold kehrt zurück |
| 1977 | -11.50 % | 15.70% |
| 1974 | -29.70 % | 60.00% |
| 2001 | -11.90 % | 1.40% |
| 2002 | -22.10 % | 24.80% |
| 2008 | -38.50 % | 5.50% |
Der Besitz eines kleinen Teils Gold kann risikoscheuen Anlegern ein gewisses Maß an Sicherheit und Schutz vor erheblichen Verlusten in ihrem Gesamtportfolio bieten.
Das vielleicht wichtigste Argument für den Besitz von etwas Gold ist, dass es Ihnen die Möglichkeit gibt, sich auf Vermögenswerte mit höherer Wertentwicklung wie Aktien zu konzentrieren, da Sie wissen, dass Gold einen gewissen Schutz bietet, wenn der Markt einen plötzlichen Einbruch erleidet.
Während der Besitz von Gold die potenziellen Renditen einschränken kann – weil es auf lange Sicht nicht mit den Aktienrenditen Schritt gehalten hat – besteht der Zweck nicht darin, mit dem Aktienwachstum Schritt zu halten. Vielmehr soll es in Zeiten des Marktzusammenbruchs eine zusätzliche Schutzschicht bieten. Gold trägt dazu bei, das Risiko eines starken Rückgangs eines Portfolios zu verringern, wodurch Panikverkäufe während einer Rezession verhindert werden können. Für einige Anleger ist diese Stabilität einen Kompromiss wert.
Negative Aspekte einer Investition in Gold
Gold hat erhebliche Nachteile, die jeder Anleger verstehen sollte, bevor er es in sein Portfolio aufnimmt. Hier sind die wichtigsten Nachteile, die Sie bei einer Investition in Gold beachten sollten.
Langfristig begrenztes Wachstum
Im Gegensatz zu Aktien, die den Besitz von Unternehmen darstellen, die im Laufe der Zeit ihre Gewinne steigern können, verfügt Gold nicht über einen inhärenten Wachstumsmechanismus. Sein Wert hängt nur von Angebot und Nachfrage ab, nicht von seiner Fähigkeit, Cashflows zu generieren.
Der Markt hat den Besitz von Unternehmen im Allgemeinen mehr belohnt als das Halten von Wertaktien wie Gold. Denken Sie über Folgendes nach:
- 1 US-Dollar, der am 1970. Januar 33.30 in Gold investiert wurde, wäre am 2024. Oktober XNUMX etwa XNUMX US-Dollar wert.
- Im Gegensatz dazu wäre 1 US-Dollar, der am 500. Januar 1970 in den S&P 279.82 investiert wurde, bis zum 2024. Oktober XNUMX etwa XNUMX US-Dollar wert.
Aktien profitieren auch vom Zinseszins durch Dividendenreinvestition und Dividendenwachstum. Bei Gold gibt es kein Rückgabeelement.
Unter Berücksichtigung der Inflation sind die tatsächlichen Renditen von Gold weniger beeindruckend. In vielen Zeiträumen hält Gold nicht mit der Inflation mit.
Die folgende Grafik zeigt die Renditen von Gold und S&P 500 pro Jahrzehnt im Vergleich zur Inflation in diesem Jahrzehnt.
| Vertrag | Gold kehrt zurück | Renditen des S&P 500-Index | Akkumulation der Inflation |
| 1970 - 1979 | 1325% | 76% | 103% |
| 1980 - 1989 | -22 % | 403% | 64% |
| 1990 - 1999 | -28 % | 433% | 31% |
| 2000 - 2009 | 278% | -9 % | 28% |
| 2010 - 2019 | 34% | 256% | 19% |
| 2020 - 2023 | 48% | 52% | 23% |
Während Gold seine Momente haben mag, zeigt die Geschichte, dass ein diversifiziertes aktienbasiertes Portfolio im Laufe der Zeit in der Regel das Vermögen effektiver steigert. Mit anderen Worten bedeutet die Allokation eines großen Anteils in Gold, dass das langfristige Wachstumspotenzial produktiverer Vermögenswerte wie Aktien verpasst wird.
Keine Rückkehr
Aktien können Dividenden zahlen, Instrumente können Gewinne teilen und Immobilien können Miete generieren. Aber was ist mit Gold? Es gibt keinen zurückgegebenen Artikel.
Dieser Mangel an Rendite bedeutet, dass Ihnen eine der stärksten Kräfte beim Investieren entgeht: die Gesamtrendite.
Wenn Sie Dividenden oder Zinsen auf Anleihen reinvestieren, wächst Ihr Geld schneller. Mit Gold haben Sie diesen Vorteil nicht.
Die einzige Möglichkeit, mit Gold Geld zu verdienen, besteht darin, zu hoffen, dass der Preis steigt, und es dann zu verkaufen.
Aber denken Sie daran: Während Sie darauf warten, dass der Preis steigt, gewinnen Sie nichts und es kommt zu langen Phasen mit schlechter Leistung.
سعرية سعرية
Gold ist bekannt für seine starken Preisschwankungen, insbesondere in Krisenzeiten.
Obwohl diese Volatilität eine gute Sache sein mag, sollten Sie Gold halten, bevor der wirtschaftliche Druck einsetzt, um wirklich davon zu profitieren. Leider machen die meisten Anleger das Gegenteil – sie kaufen, wenn die Angst groß ist, nachdem der Goldpreis bereits gestiegen ist.
Wenn sich die Märkte stabilisieren und der Goldpreis zu fallen beginnt, wird oft verkauft.
Um Gold effektiv zu nutzen, sollte es ein fester Bestandteil Ihres Portfolios bleiben und nicht nur ein panikgetriebener Kauf sein.
Das Halten von Gold erfordert Disziplin, insbesondere weil es in Phasen der Stabilität oft schlecht abschneidet. Um erfolgreich zu sein, müssen Sie den umgekehrten Ansatz wählen: Kaufen, wenn Gold in Ungnade fällt, und verkaufen, wenn es in Mode ist (eine Strategie, die in der Theorie einfach, aber schwer umzusetzen ist).
Kosten und Risiken für Lagerung und Sicherheit
Der Besitz von physischem Gold erfordert Lagerung und Sicherheit, was die Kosten erhöht, die Rendite verringert und das Risiko erhöht. Alternativ können Sie Gold über einen ETF kaufen. Aber andererseits zahlen Sie immer noch Gebühren für die ETFs – Sie sehen sie nicht so deutlich, wie Sie vielleicht selbst eine Lagergebühr zahlen würden. verifizieren Effektive Strategien zur Überwindung verschiedener finanzieller Belastungen.
Meine Gedanken zu Gold
Der typische Privatanleger benötigt kein Gold in seinem Portfolio. Unter dem Gesichtspunkt der Opportunitätskosten bedeutet das Halten von Gold, keine Vermögenswerte zu halten, die in der Vergangenheit eine bessere Wertentwicklung als Gold erzielt haben.
Viele Menschen machen sich jedoch Sorgen über künftige wirtschaftliche Schwierigkeiten, und der Besitz von Gold kann dazu beitragen, diese Bedenken in gewissem Maße (wenn auch sicherlich nicht vollständig) zu mildern.
Meine Regel ist, dass Alternativen wie Gold einen Platz in einem Portfolio haben können, aber das Portfolio selbst muss so strukturiert sein, dass es Sie realistisch positioniert für ... Der richtige Weg in den Ruhestand.
Sie sollten nicht auf der Denkweise basieren: „Ich denke, der Goldpreis wird dramatisch steigen, weil ich den derzeitigen Präsidenten nicht mag, und so werde ich meine Ruhestandsziele erreichen.“
Aus diesem Grund beträgt mein persönliches Limit bei allen alternativen Anlagen maximal 5 %, maximal 10 %.
Studien haben zu gemischten Ergebnissen hinsichtlich der Frage geführt, ob Sie Gold in Ihrem Portfolio haben sollten. Einige Studien, wie z Diese StudieSie sagt, Gold sei nicht notwendig. Andere Studien kommen zu dem Schluss, z.B Diese Studie, dass 1 % bis 9 % die optimale Option sind, basierend auf der Risikotragfähigkeit des Anlegers. Natürlich ist es einfach, sich die Daten herauszupicken, insbesondere da der Goldpreis in den XNUMXer Jahren stieg, nachdem die Vereinigten Staaten den Goldstandard abgeschafft hatten. Dies macht es schwierig, die zukünftige Entwicklung von Gold allein auf der Grundlage vergangener Trends vorherzusagen.
Wenn jemand 5 % seines Portfolios in Gold hält, die Risiken vollständig versteht und diese Allokation ihm hilft, mit einem traditionelleren Altersvorsorgeportfolio auf dem richtigen Weg zu bleiben, das ihn zu seinen Zielen bringt, dann könnte man argumentieren, dass Gold einen Zweck erfüllt.
Aber Gold ist zu instabil, um einen großen Teil des Altersvorsorgeportfolios eines durchschnittlichen Anlegers auszumachen. Niemand weiß, wie hoch der Preis sein wird, und Sie können Ihren Ruhestand nicht zu einem großen Teil dem Zufall überlassen. Sie können es jetzt ansehen Ein umfassender Leitfaden für Jugendliche, um erfolgreich mit dem Investieren zu beginnen.
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