„Dieses Mal ist es anders.“
Obwohl diese Aussage technisch gesehen richtig ist, da kein Marktereignis unter genau den gleichen Bedingungen wie ein anderes eintritt und die Ergebnisse nie mit denen vergangener Ereignisse identisch sind, ist der Satz zu einem Klischee geworden. Dies verhindert jedoch nicht, dass in Zeiten volatiler Märkte ein Chor von Pessimisten aufkommt. Investoren verwenden diesen Satz oft, um ihre Bedenken auszudrücken über Marktvolatilität.
Bei Marktpaniken wird dieser Ausdruck oft verwendet, um auszudrücken: „Diese Krise ist außergewöhnlich schlimm, und eine Erholung ist ungewiss.“ Dieser Ausdruck scheint in der aktuellen Phase der Marktvolatilität im Zusammenhang mit den Zollankündigungen der US-Regierung wieder aufzutauchen. Es gibt viele Gründe, die Anlegern als Beleg dafür dienen können, dass es dieses Mal tatsächlich anders sein könnte:
• Als er das letzte Mal dort war Durchschnittlicher effektiver Zollsatz In den USA ist der Satz genauso hoch wie bei der letzten umfassenden Zollankündigung vor über 80 Jahren.
• Während die während der ersten Trump-Administration eingeführten Zölle auf etwa 380 Milliarden US-Dollar Einer Schätzung zufolge betreffen die neuen Zölle Waren im Wert von 2.3 Billionen US-Dollar.
• Viele Banken haben vor kurzem Schätzungen der Rezessionswahrscheinlichkeit In den kommenden Monaten. Diese Schätzungen spiegeln die wachsende Besorgnis über die Auswirkungen von الرسوم الجمركية.
Doch warum kommen die schlimmsten Nachrichten in der Vergangenheit oft genau dann, wenn sich der Aktienmarkt zu erholen beginnt?
Nachdenken über das, was vorher geschah: Lehren aus der Geschichte
Hier sind drei historische Beispiele für pessimistische „diesmal ist es anders“-Szenarien aus zuverlässigen Quellen, die sich für Anleger als hervorragende Kaufgelegenheiten erwiesen haben. Diese Beispiele unterstreichen, wie wichtig eine sorgfältige Marktanalyse ist und wie wichtig es ist, Panik aufgrund pessimistischer Prognosen zu vermeiden.
• "Warnung an die Weltwirtschaft: „Das Schlimmste steht noch bevor“- 11. Oktober 2022
Die vorherrschende Meinung: Der IWF senkte seine Wachstumsprognose für 2023 und deutete an, dass Zinserhöhungen zu einer schweren globalen Rezession führen könnten – eine damals weit verbreitete Ansicht, da die Verbraucher im Jahr 2022 weltweit unter der Inflation zu leiden hatten. Diese Warnung löste weit verbreitete Sorgen über die Zukunft der Weltwirtschaft aus.
Ergebnis: Die globalen Zentralbanken erhöhten أسعار الفائدة auf ein Niveau, das seit Anfang der 1980er Jahre nicht mehr erreicht wurde, und verlangsamte das Wirtschaftswachstum ausreichend, um die von vielen befürchtete Rezession zu vermeiden. Diese Maßnahmen haben sich bei der Eindämmung der Inflation als wirksam erwiesen.
Annualisierte Performance des S&P 500 für ein Jahr und zwei Jahre nach Veröffentlichungsdatum: 23.5 %, 28.9 %
• "Das Ende des amerikanischen Kapitalismus?- 10. Oktober 2008
Die vorherrschende Meinung lautet: Nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers und dem Einfrieren der Kreditmärkte glaubten viele, das amerikanische Finanzsystem selbst könnte zusammenbrechen. Es gab weitverbreitete Spekulationen darüber, dass die amerikanische Wirtschaft in eine Depression geraten würde und die alte Wirtschaftsordnung endgültig zusammengebrochen sei. In dieser Zeit herrschte auf den Finanzmärkten Panik und Unsicherheit.
Ergebnis: Umfassende Regulierung der Banken und eine stimulierende Geldpolitik befeuern Ein Bullenmarkt, der länger und stärker ist als die meisten Märkte In der amerikanischen Geschichte im Jahrzehnt nach der großen Finanzkrise. Diese staatlichen Maßnahmen haben dazu beigetragen, das Vertrauen in das Finanzsystem wiederherzustellen.
Annualisierte Performance des S&P 500 für ein Jahr und zwei Jahre nach Veröffentlichungsdatum: 22.3 %, 16.5 %
• "Aktiensterben- 13. August 1979
Die vorherrschende Meinung lautet: Die der amerikanischen Verbraucherpsyche innewohnende Inflation wird Aktien als lohnende Anlageform dauerhaft behindern und sie auf „halbdauerhafter“ Basis uninvestierbar machen. Dieser Pessimismus spiegelte die Besorgnis über die Auswirkungen der Inflation auf die Anlagerenditen wider.
Ergebnis: Paul Volcker, Vorsitzender der Federal Reserve von 1979 bis 1987, kontrollierte die Inflation durch Erhöhung der Zinsen auf Rekordniveau und die US-Wirtschaft absichtlich zu bremsen, um den Weg für einen darauffolgenden Bullenmarkt zu ebnen. Diese straffe Geldpolitik hat die Wirtschaft stabilisiert und das Investitionsklima verbessert.
Annualisierte Performance des S&P 500 für ein Jahr und zwei Jahre nach Veröffentlichungsdatum: 16.3 %, 12.4 %
Die gängigen Narrative hinterfragen: Umsichtige Anlagestrategien
In den drei oben genannten Beispielen (und es gibt noch viele mehr) gelang es den Prognostikern, genau zu dem Zeitpunkt Angst zu schüren, als es für die Anleger profitabel gewesen wäre, gierig zu sein (um ein berühmtes Sprichwort zu paraphrasieren).
Diese pessimistischen Darstellungen fesseln die Zuschauer zwar möglicherweise an die Bildschirme (viele Privatsender verzeichneten in den Tagen nach der Zollankündigung im April einen deutlichen Anstieg ihrer Zuschauerzahlen), doch vernachlässigen sie möglicherweise die Grundregel des langfristigen Investierens: Bleiben Sie investiert.
Ich empfehle, die vorherrschende Meinung, wie auch immer sie aussehen mag, zu hinterfragen und gleichzeitig Ihren grundlegenden Anlageprinzipien treu zu bleiben. *Investoren ignorieren häufig fundamentale Faktoren, wenn sie sich von der vorherrschenden Stimmung mitreißen lassen.*
Dieses Mal könnte es anders sein, aber ich bezweifle es. *Historische Analysen deuten darauf hin, dass sich die Märkte nach Panikphasen oft erholen.*
Die geäußerten Ansichten sind persönlicher Natur und können sich ändern. Es gibt keine Garantie dafür, dass die gemachten Vorhersagen eintreffen. Dieses Material stellt keine Anlageberatung dar und ist nicht als Empfehlung einer bestimmten Anlage gedacht. Bitte bedenken Sie, dass alle Investitionen mit einem gewissen Risiko verbunden sind, einschließlich der Möglichkeit eines Verlustes. Die Indizes und/oder Benchmarks werden nicht verwaltet und es besteht keine Möglichkeit, direkt in sie zu investieren. Die Renditen stellen die Wertentwicklung in der Vergangenheit dar und sind weder eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung noch ein Indikator für eine bestimmte Anlage. Diversifizierung und strategische Vermögensallokation garantieren keinen Gewinn und schützen nicht vor Verlusten.
