Erwartete Rendite: Welche ist die beste für die Altersvorsorgeplanung?

Bei meiner eigenen Ruhestandsplanung gehe ich von einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 6.5 % aus (vor Inflationsbereinigung). Diese Schätzung basiert auf meinem persönlichen Anlageportfolio, das zu etwa 70 % aus Aktien und zu 30 % aus Anleihen besteht. Ihr Wert kann abweichen.

Warum ist die durchschnittliche jährliche Rendite wichtig?

Bei der Berechnung Ihres notwendigen Sparbetrags für den Ruhestand sollten Sie Folgendes berücksichtigen:

• Mit welchen Ausgaben rechnen Sie?
• Durchschnittliche jährliche Inflationsrate.
• Wie viel erwarten Sie von der Sozialversicherung zu erhalten?
• Welche durchschnittliche jährliche Rendite erwarten Sie von Ihren Investitionen?

Das ist nicht einfach, vor allem wenn der Ruhestand noch Jahrzehnte entfernt ist.

Wenn Sie mit einer höheren Rendite rechnen, als Sie tatsächlich erzielen, riskieren Sie, nicht genug zu sparen und im Ruhestand nicht genug Geld zu haben. Umgekehrt kann eine zu konservative Renditeschätzung dazu führen, dass Sie im Alter mehr Geld haben, als Sie benötigen. Das ist zwar nicht unbedingt schlecht, kann Sie aber aktuell finanziell unnötig belasten.

Mithilfe eines Anlagerechners können Sie sehen, wie sich eine Differenz von nur 1 % bei der durchschnittlichen jährlichen Rendite über mehrere Jahrzehnte hinweg erheblich auswirken kann. Zum Beispiel:

• Über einen Zeitraum von 30 Jahren hätte eine Investition von 100,000 US-Dollar, die eine durchschnittliche Rendite von 7 % erzielt, einen Wert von [Betrag einfügen]. 200,000 US-Dollar mehr Das heißt, wenn es eine durchschnittliche Rendite von 6 % erzielen würde.
• Wenn es eine durchschnittliche Rendite von 8 % erzielt, beträgt sein Wert Mehr als etwa 500,000 US-Dollar Das heißt, wenn es eine durchschnittliche Rendite von 6 % erzielen würde.

Was versteht man unter „durchschnittlicher jährlicher Rendite“?

Der Ausdruck „durchschnittliche jährliche Rendite“ ist mehrdeutig.

Wenn Sie in eine Aktie investiert haben, die im ersten Jahr um 100 % gestiegen und im Folgejahr um 50 % gefallen ist (eine annualisierte Rendite von -50 %), könnte man argumentieren, die „durchschnittliche“ jährliche Rendite habe 25 % betragen. Das ist jedoch völlig unlogisch, da der Wert Ihrer Anlage exakt auf den Ausgangswert zurückgekehrt ist. Ihr Nettogewinn beträgt null.

Diese Art von „einfachem Durchschnitt“ wird mitunter verwendet, um die Wertentwicklung stark schwankender Anlagen im Zeitverlauf zu beschreiben. Wie sich jedoch zeigt, ist er für Planungszwecke weitgehend unbrauchbar.

Wenn wir also im Zusammenhang mit der Planung von der durchschnittlichen jährlichen Rendite einer Investition sprechen, meinen wir die berechnete jährliche Rendite, auch bekannt als geometrisches Mittel oder durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR).

Mittlerer Jahresdurchschnitt (CAGR)

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) ist ein hypothetischer fester Zinssatz, der dazu führt, dass ein bestimmter Barwert durch Zinseszinsen über einen bestimmten Zeitraum in einen bestimmten zukünftigen Wert umgewandelt wird.

Sie können die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) mit Hilfe der folgenden Formel berechnen, wobei PV = Barwert, FV = Endwert und Y = Anzahl der Jahre.

CAGR   =   (FV / PV)1 / Y  -  1

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) berücksichtigt alle Dividenden, die im betrachteten Zeitraum reinvestiert werden. Es ist wichtig, die Bedeutung reinvestierter Dividenden bei der Betrachtung historischer Anlagerenditen nicht zu unterschätzen. Je mehr Dividenden Sie entnehmen, anstatt sie zu reinvestieren, desto geringer fällt Ihre erwartete Rendite aus.

Historische Aktienmarktrenditen

Da zukünftige Aktienmarktrenditen unmöglich vorherzusagen sind, können wir uns bestenfalls an der bisherigen Marktentwicklung orientieren. Um besser zu verstehen, wie Sie Anlageentscheidungen treffen, lesen Sie den Artikel „ Wie Sie Marktstimmungsdaten interpretieren, um den richtigen Zeitpunkt für Ihre Investitionen zu bestimmen“.

Die durchschnittlichen jährlichen Renditen schwanken erheblich, wenn man Zeiträume von zehn oder sogar zwanzig Jahren betrachtet, insbesondere wenn die Inflation berücksichtigt wird.

Doch wenn wir unseren Blickwinkel auf Zeiträume von dreißig Jahren ausdehnen, stagnieren die Renditen. (Dies ist ein weiterer Grund, warum die Zeit der wichtigste Faktor bei Investitionen ist.)

Durchschnittliche historische Jahresrenditen für den S&P 500 Index

10-Jahres-Zeiträume

20-Jahres-Zeiträume

30-Jahres-Zeiträume

Ich rate davon ab, ausschließlich in den S&P 500 zu investieren. Sollten Sie sich jedoch dafür entscheiden, ist es – angesichts der historischen Wertentwicklung – sinnvoll, von einer durchschnittlichen erwarteten jährlichen Rendite von 10 % vor Inflationsbereinigung auszugehen.

Tatsächlich sollte Ihr Anlageportfolio breiter diversifiziert sein. Der S&P 500 – der die 500 größten börsennotierten US-Unternehmen umfasst – ist zwar wahrscheinlich der gängigste Indikator für den gesamten Aktienmarkt, aber er erzählt nicht die ganze Geschichte.

Historische durchschnittliche Jahresrenditen für ein 60/40-Portfolio

Um ein realistischeres Beispiel dafür zu erhalten, wie viele Menschen für ihre Altersvorsorge investieren, sollten wir uns ein Portfolio ansehen, das zu 60 % aus diversifizierten Aktien (große und kleine, amerikanische und ausländische) und zu 40 % aus Anleihen besteht.

Das 60/40-Portfolio ist sehr beliebt, weil es ein Gleichgewicht zwischen dem hohen Risiko und den hohen Renditechancen von Aktieninvestitionen und Anleihen, die sich durch ein geringeres Risiko und niedrigere Renditechancen auszeichnen, herstellt.

Zum 30. April 2024 betrug die durchschnittliche jährliche Rendite eines 60/40-Portfolios über 30 Jahre 8.28 % bzw. 5.42 % nach Inflationsbereinigung ( Quelle ).

Die Beliebtheit des 60/40-Portfolios hat in letzter Zeit aufgrund der schwachen Performance von Anleihen im aktuellen Hochzinsumfeld etwas nachgelassen. Die Realität ist jedoch nicht so düster, wie manche Kritiker sie darstellen: Im Zehnjahreszeitraum bis 2022 erzielte das 60/40-Portfolio eine durchschnittliche Rendite von 6.1 % . In den neun Jahren vor 2022 lag die Rendite bei 8.9 %.

Werden die zukünftigen Aktienmarktrenditen schlechter ausfallen?

Immer wieder höre ich Finanzexperten warnen, dass verlässliche Dividendenverträge am Aktienmarkt ausgedient haben. Ich persönlich bin davon nicht überzeugt.

Unsere Weltwirtschaft könnte eines Tages an ihre Grenzen stoßen und nicht mehr wachsen können. Schließlich verbrauchen wir die natürlichen Ressourcen und das Bevölkerungswachstum verlangsamt sich. Diese Sorgen betreffen aber eher unsere Enkelkinder.

Die Zukunft bleibt jedoch ungewiss. Es gibt keine Garantie dafür, dass sich der Aktienmarkt in den nächsten dreißig Jahren genauso gut entwickeln wird wie bisher.

Hierin liegt die Wichtigkeit, bei der Schätzung durchschnittlicher zukünftiger Anlagerenditen Vorsicht walten zu lassen.

Dave Ramsey ist dafür bekannt, bei der Erklärung der Bedeutung von Investitionen eine durchschnittliche erwartete Rendite von 12 % anzusetzen. Ich halte diese Annahme nicht nur für schwach, sondern für gefährlich , und die meisten klugen Anleger, die ich kenne, würden mir zustimmen.

Warum sollte man eine erwartete jährliche Rendite von 6.5 % annehmen?

Ich habe mich für eine durchschnittliche erwartete jährliche Rendite von 6.5 % entschieden, da diese am unteren Ende der Renditen liegt, die ausgewogene Anlageportfolios (60 % Aktien/40 % Anleihen) in den letzten 30 Jahren erzielt haben.

Ich hoffe und erwarte, dass meine tatsächlichen Renditen höher ausfallen, aber ich würde lieber konservativ in meinen Schätzungen sein und positiv überrascht werden, als im Rentenalter festzustellen, dass ich mir den Lebensstil, den ich mir erhofft hatte, nicht leisten kann.

Manche würden mir jedoch vorwerfen, ich sei nicht konservativ genug. Ich habe schon Leute gesehen, die mit geschätzten durchschnittlichen Jahresrenditen von bis zu 5 % gerechnet haben, bevor sie die Inflation berücksichtigen.

Welche durchschnittliche jährliche Rendite sollten Sie ansetzen?

Der wichtigste Faktor bei der Bestimmung der von Ihnen verwendeten geschätzten Rendite ist Ihre Risikotoleranz und Ihre Anlagestrategie.

Beispielsweise:

• Wäre ich mutiger Investor Wenn Sie planen, 90 % bis 100 % Ihrer Anlagen in Aktien zu halten, beträgt die geschätzte Rendite... 10% Das macht Sinn.
• Wäre ich durchschnittlicher Anleger Bei einem Anlageportfolio mit einer Aufteilung von 60/40 (oder ähnlich) empfehle ich eine geschätzte Rendite. Es liegt zwischen 6 % und 8 %..
• Wäre ich Ein sehr konservativer Investor Und es plant, den Anteil von Anleihen und/oder Bargeld auf über 40 % zu erhöhen, mit einer geschätzten Rendite zwischen 4 % oder 5 % Es ist geeignet.

Und die Inflation?

Die Inflation ist ein weiterer entscheidender Faktor, der bei der Planung der Altersvorsorge berücksichtigt werden muss.

Historisch gesehen lag die Inflationsrate in den Vereinigten Staaten jährlich zwischen etwa 1.5 % und 4 %. Wenn Sie also in einem Jahr mit 3 % Inflation eine Rendite von 10 % auf Ihre Anlagen erzielt haben, läge Ihre inflationsbereinigte Rendite eher bei 7 % (dies ist eine Vereinfachung, aber das Prinzip ist klar).

Denken Sie daran, dass die Inflation der Hauptgrund dafür ist, dass Sie Ihre Ersparnisse nicht einfach auf einem Bankkonto liegen lassen und erwarten können, reich zu werden. Beträgt die Inflation 3 % und Ihre Rendite nur 2 %, verlieren Sie effektiv Geld !

Ich persönlich ziehe es vor, die Inflation getrennt von den Anlageerträgen zu betrachten. Dies erfordert jedoch, den zukünftigen Ausgabenbedarf inflationsbereinigt zu schätzen. Schauen wir uns den Unterschied an:

Renditen vor Inflationsbereinigung

Wenn Sie 100,000 US-Dollar über 30 Jahre anlegen und eine Rendite von 9.5 % erzielen, wäre Ihr Geld heute etwa 1.7 Millionen US-Dollar wert . Wenn Sie planen, davon im Ruhestand etwa 65,000 US-Dollar auszugeben, klingt das vielleicht verlockend. 65,000 US-Dollar entsprechen 3.8 % von 1.7 Millionen US-Dollar, was eine komfortable Entnahmerate darstellt, vorausgesetzt, Sie gehen mit etwa 65 Jahren in Rente.

Diese Berechnung berücksichtigt nicht, wie viel Sie nach Inflationsbereinigung ausgeben müssen. Bei einer durchschnittlichen jährlichen Inflationsrate von 3 % benötigen Sie in 30 Jahren 157,000 US-Dollar, um denselben Lebensstandard zu halten, den Ihnen heute 65,000 US-Dollar ermöglichen. Eine Entnahme von 157,000 US-Dollar aus einem Vermögen von 1.7 Millionen US-Dollar entspricht einer Entnahmerate von 9.2 % und benachteiligt Ihre Altersvorsorge erheblich.

Inflationsbereinigte Renditen

Verwendet man stattdessen inflationsbereinigte Renditen, so ergibt sich, dass eine Investition von 100,000 US-Dollar, die nach Abzug der Inflation eine jährliche Rendite von 6.5 % erwirtschaftet, nach 30 Jahren 700,000 US-Dollar ergibt.

In beiden Fällen ist das Ergebnis dasselbe: Sie müssten 9.2 % Ihres Kapitals entnehmen, um Ausgaben in Höhe von 65,000 US-Dollar (in heutiger Kaufkraft) zu decken. Daher sollten Sie in dieser Situation Ihre Spar- oder Altersvorsorgepläne gegebenenfalls anpassen.

Hilfe bekommen

Die Vorhersage Ihrer Rendite ist nur ein Teil des größeren Puzzles der Ruhestandsplanung.

Wenn Sie sich noch unsicher sind, ist die Zusammenarbeit mit einem zertifizierten Finanzplaner der beste Weg, Ihre Altersvorsorge optimal zu planen. Und falls Sie Hilfe bei der Suche benötigen, ist Paladin eine hervorragende Anlaufstelle. Geben Sie einfach Ihre Ziele ein, und das Paladin-Register vermittelt Ihnen einen vertrauenswürdigen, geprüften Finanzberater, der Sie beim Erreichen Ihrer Sparziele unterstützt.

Paladin

Paladin Registry ist ein kostenloses Verzeichnis registrierter Finanzplaner und Anlageberater (RIAs). Dieses Verzeichnis verpflichtet sich zu höchsten Standards für seine Berater und arbeitet daran, Ihre individuellen Anforderungen zu erfüllen, um den idealen Partner für Sie zu finden.

Vorteile:

• Kostenlos nutzbar
• Eine Vorauswahl und geprüfte Liste von Beratern
• Es besteht keine Verpflichtung zur Nachfrage.

Mängel:

• Es erfordert mindestens 100,000 US-Dollar an investierbarem Vermögen.

Finden Sie einen Finanzberater